開曼CIMA全監管牌照，為什麼被稱作是頂級監管牌照？

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ladiha9396

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發表於 2024-4-2 15:48
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最近EBC金融平台官宣獲得了開曼CIMA完全資格授權的全監管牌照。實際上，CIMA的全監管牌照不僅含金量很高，而且可以被稱為頂級監管牌照。
一、和FCA一脈相承的監管框架

提到頂級監管，我們肯定第一時間會想到英國FCA。首先肯定是FCA“判斷式”監管原則，以及領先全球20年的行為監管模式。另外一點就是英國國內穩定的政治經濟和透明的司法結構，再加上英國本土發達的金融業，這些共同促成了英國FCA的全球頂級監管。這些要素，幾乎完美複刻在了開曼身上。

首先開曼是英國的海外屬地，以英國普通法為基礎，和FCA的監管理念高度一致。對應FCA的CASS原則，開曼CIMA同樣出臺了客戶資金保護條例，這使得CIMA也是全世界為數不多強制要求將用戶資金獨立託管的監管機構。

所以，從這次EBC金融平台公開的資訊看，凡是開在開曼監管下的帳戶，資金全部獨立託管在英國巴克萊銀行。這裡有個比較重要的點，因為EBC金融平台是一家英國的券商，再加上EBC英國本來就受到FCA監管，開曼監管下帳戶資金獨立託管在巴克萊銀行，就意味著EBC需要同時接受FCA和CIMA的雙重監管，用戶資金安全係數大幅增加。

其次，開曼是全球最大的離岸金融中心之一和第五大銀行業中心，為了推動整個龐大系統有序運作，也必須建立一套非常完善的金融監管體系。在金融業上的優勢，也有助於開曼監管體系的完善。所以，並不是離岸監管不好，而是嚴格的離岸監管很少。正因為監管的嚴格性，這才賦予了CIMA牌照很高的權威性。

二、極高的准入門檻

頂級監管的另一個特徵，就是准入門檻高。在資金和審核門檻上，開曼和FCA非常接近。所以獲得開曼牌照難度非常大，更別說是完全資格授權的全監管牌照了。我們知道，目前FCA全監管牌照的申請門檻在12.5萬-73萬英鎊之間，如果想要提供交易服務的話，還需要額外200萬英鎊的準備金，並且還需要根據交易的情況動態追加保證金，對於平臺的現金流壓力非常大。類似條件同樣也存在於CIMA身上。值得一提的是，申請CIMA牌照的費用包括：牌照年費、席位費和每項業務授權費。

其中CIMA全監管牌照一共有5項業務授權，包括dealer、manager、advisor、arranger和market maker。能夠獲得全部5項，就是完全資格授權的全監管牌照。不過從過往歷史資料看，能夠一次性拿到5項全部業務授權的平臺，在整個CIMA監管史上僅有個位數。

我特地去CIMA官網查詢了一下，最近2年只有4家過審，除了EBC外，另外3家都只拿到了其中部分授權。如果時間往前推，2008年-2018年這10年間甚至只有1家拿到了全部授權。所以這次EBC金融平台拿到開曼完全授權的全監管牌照，確實是整個行業中比較亮眼的事情。

業務授權越多，也意味著更強的監管和更高的資金門檻。所以真正可以獲得CIMA牌照的平臺大多是行業中頗具口碑和影響力的主流大平臺，獲得全部資格授權的全監管牌照更是其中的佼佼者，所這也進一步奠定了CIMA全牌照頂級牌照的資質。

三、開曼CIMA牌照究竟有什麼用？

從2018年MiFID II實施以來，歐洲那邊的監管都大幅降低了槓桿，尤其是針對零售用戶，最多只提供30倍的槓桿。而針對專業投資者，FCA也只能提供100倍左右的槓桿。槓桿受限，對於零售用戶來說，自然降低了交易的靈活性。

所以無論哪一個平臺，都會持有離岸監管牌照，但是他們通常不會告訴用戶這些。就目前而言，我只看到EBC金融平台一家，在開設帳戶時，會明確提示是開設離岸帳戶還是FCA帳戶。

既然離岸監管是必要的，選擇一個真正強監管的離岸牌照就非常有必要了。從2018年開始，我就注意到很多平臺陸陸續續開啟了申請CIMA牌照的進程，但是他們中大部分折戟沉沙沒有下文，或者轉而拿了一些比較寬鬆的監管。

所以，毫不誇張的說，EBC金融平台這一次獲得全部資格授權的CIMA全監管牌照，對於整個行業也是意義非凡的，可能會進一步推動整個行業離岸強監管的進程。

[ 本帖最後由 ladiha9396 於 2024-4-2 15:51 編輯 ]

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